Who invented options trading

A História da Negociação de Opções Muitas pessoas pensam que as opções de negociação são uma forma de investimento relativamente nova em comparação com outras formas mais tradicionais, como comprar ações e ações. Os contratos de opções modernas, tal como os conhecemos, só foram realmente introduzidos quando o Chicago Board of Options Exchange (CBOE) foi formado, mas acredita-se que o conceito básico de contratos de opções tenha sido estabelecido na Grécia Antiga: possivelmente já no meio do quarto Século aC. Desde então, as opções foram de uma forma ou de outra em vários mercados, até a formação do CBOE em 1973, quando foram devidamente padronizados pela primeira vez e as opções de negociação ganharam credibilidade. Nesta página, fornecemos detalhes sobre o histórico de negociação de opções e opções, começando com a Grécia antiga e indo até o dia moderno. Thales e Olive Harvest Tulip Mania no século XVII Proibição de negociação de opções Russell Sage e Put amp Call Brokers O mercado de opções cotadas Continuação Evolução de Opções Trading Opções recomendadas Brokers Leia a revisão Visite o corretor Leia a revisão Visite o corretor Leia a revisão Visite o corretor Leia a revisão Visite o corretor Leia Review Visit Broker Thales e Olive Harvest O exemplo mais antigo de opções foi referido em um livro escrito em meados do século IV aC, de Aristóteles, um filósofo grego de grande influência e escritor em vários assuntos. Neste livro, intitulado Política, Aristóteles incluiu uma conta sobre outro filósofo, Thales de Mileto, e como ele se beneficiou com uma colheita de azeitona. Thales teve grande interesse em, entre outras coisas, astronomia e matemática e ele combinou seu conhecimento desses assuntos para criar o que efetivamente foram os primeiros contratos de opções conhecidas. Ao estudar as estrelas, Thales conseguiu prever que haveria uma enorme colheita de azeitona em sua região e se propôs a lucrar com sua previsão. Ele reconheceu que haveria uma demanda significativa por prensas de azeitona e queria basicamente encurralar o mercado. No entanto, Thales não dispunha de fundos suficientes para possuir todas as prensas de azeitona, pelo que, em vez disso, ele pagou aos proprietários de prensas de azeite uma soma de dinheiro para garantir os direitos de uso na época da colheita. Quando o tempo de colheita surgiu e, como Thales havia previsto, era realmente uma colheita enorme, Thales reeditou seus direitos às pranchas de azeitona para aqueles que precisavam deles e obtiveram um lucro considerável. Embora o termo não estivesse usado na época, Thales efetivamente criou a primeira opção de chamada com impressoras de azeitona como a segurança subjacente. Ele pagou o direito, mas não a obrigação, de usar as prensas de azeitona a um preço fixo e então pôde exercer suas opções com lucro. Este é o princípio básico de como as chamadas funcionam hoje, agora temos outros fatores, como instrumentos financeiros e commodities, em vez de ferramentas de azeite como a segurança subjacente. Mania de lâmpada de tulipa no século XVII Outra ocorrência relevante na história das opções foi um evento na Holanda do século 17 que é amplamente conhecido como Tulip Bulb Mania. Na época, as tulipas eram incrivelmente populares na região e eram consideradas símbolos de status entre a aristocracia holandesa. Sua popularidade se espalhou para a Europa e em todo o mundo, o que levou a uma demanda de bulbos de tulipas aumentou a uma taxa dramática. Nesse ponto da história, chamadas e colocações estavam sendo usadas em diversos mercados diferentes, principalmente para fins de proteção. Por exemplo, os produtores de tulipas comprarão poupanças para proteger seus lucros apenas no caso de o preço das lâmpadas de tulipa cair. Os grossistas de tulipas compraram chamadas para proteger contra o risco de aumento do preço das lâmpadas de tulipa. Vale a pena notar que esses contratos não estavam tão desenvolvidos quanto hoje, e os mercados de opções eram relativamente informais e completamente desregulados. Durante a década de 1630, a demanda por bulbos de tulipas continuou a aumentar e, por isso, o preço também aumentou em valor. O valor dos contratos de opções de bolhas de tulipas aumentou como resultado, e emergiu um mercado secundário para esses contratos que permitiu a qualquer pessoa especular no mercado de bulbos de tulipa. Muitas pessoas e famílias da Holanda investiram fortemente em tais contratos, muitas vezes usando todo o seu dinheiro ou até mesmo empréstimos contra ativos como sua propriedade. O preço das lâmpadas de tulipas continuou a aumentar, mas só poderia continuar durante tanto tempo e, eventualmente, a bolha explodiu. Os preços subiram até o ponto em que eram insustentáveis, e os compradores começaram a desaparecer à medida que os preços começaram a cair. Muitos dos que arriscaram tudo sobre o preço das lâmpadas de tulipas continuando a subir foram completamente destruídos. Pessoas comuns perderam todo seu dinheiro e suas casas. A economia holandesa entrou em recessão. Como o mercado de opções não estava regulamentado, não havia como forçar os investidores a cumprir suas obrigações dos contratos de opções, o que, em última instância, levou as opções a obter uma má reputação em todo o mundo. Proibição de negociação de opções Apesar do mau nome que os contratos de opções possuíam, eles ainda eram atraídos por muitos investidores. Isto foi em grande parte reduzido ao fato de que eles ofereceram grande poder de alavanca, que é, na verdade, uma das razões pelas quais eles são tão populares hoje. Então, a negociação desses contratos continuou a ocorrer, mas eles não conseguiram agitar sua má reputação. Houve uma oposição maior à sua utilização. Ao longo da história, as opções foram banidas várias vezes em muitas partes do mundo: em grande parte na Europa, Japão e até mesmo em alguns estados da América. Talvez a proibição mais notável fosse em Londres, Inglaterra. Apesar do desenvolvimento de um mercado organizado para chamadas e colocações no final do século XVI, a oposição a eles não foi superada e eventualmente as opções foram ilegais no início do século XVIII. Esta proibição durou mais de 100 anos e não foi levantada até mais tarde no século XIX. Russell Sage e Put amp Call Brokers Um desenvolvimento notável na história da troca de opções envolveu um financista americano com o nome de Russell Sage. No final do século 19, Sage começou a criar chamadas e colocou opções que poderiam ser trocadas nos balcões nos Estados Unidos. Ainda não havia um mercado de câmbio formal, mas a Sage criou uma atividade que foi um avanço significativo para negociação de opções. Sage também acredita ser a primeira pessoa a estabelecer uma relação de preços entre o preço de uma opção, o preço do título subjacente e as taxas de juros. Ele usou o princípio de uma paridade de chamada para inventar empréstimos sintéticos que foram criados por ele comprando estoque e uma colocação relacionada de um cliente. Isso permitiu que ele efetivamente emprestasse dinheiro ao cliente com uma taxa de juros que ele poderia fixar fixando o preço dos contratos e os preços de exercício relevantes em conformidade. Sage finalmente interrompeu a negociação em seu caminho por causa de perdas significativas, mas ele certamente foi instrumental na evolução contínua da negociação de opções. Durante o final dos anos 1800, corretores e negociantes começaram a colocar anúncios para atrair compradores e vendedores de contratos de opções com vista a negócios de corretagem. A idéia era que uma parte interessada entraria em contato com o corretor e expressasse seu interesse em comprar chamadas ou colocar uma determinada ação. O corretor tentaria então encontrar alguém para o outro lado da transação. Este foi um processo um pouco laborioso, e os termos de cada contrato foram essencialmente determinados pelas duas partes relevantes. A Associação de Corretores e Dealers de Put and Call foi formada com o objetivo de estabelecer redes que poderiam ajudar a combinar compradores e vendedores de contratos de forma mais eficaz, mas ainda não havia padrão para preços e houve uma clara falta de liquidez no mercado. A negociação de opções certamente aumentou nesse ponto, embora a falta de qualquer regulamento significasse que os investidores ainda eram cautelosos. O mercado de opções cotadas O mercado de opções continuou sendo essencialmente controlado por corretores de colocação e chamada com contratos negociados em balcão. Houve alguma padronização no mercado, e mais pessoas tomaram conhecimento desses contratos e seus potenciais usos. O mercado permaneceu relativamente ilíquido com atividade limitada neste momento. Os corretores estavam fazendo seus lucros do spread entre o que os compradores estavam dispostos a pagar e o que os vendedores estavam dispostos a aceitar, mas não havia uma estrutura de preços verdadeiramente correta e os corretores poderiam definir o spread tão amplo quanto eles desejassem. Mesmo que a Securities and Exchange Commission (SEC) nos Estados Unidos tivesse comprado algum regulamento no mercado de opções de balcão, no final da década de 1960, a negociação deles não estava realmente progredindo a qualquer taxa visível. Havia muitas complexidades envolvidas e preços inconsistentes tornaram muito difícil para qualquer investidor considerar seriamente as opções como um instrumento viável negociável. Foi uma ocorrência essencialmente não relacionada em 1968 que, eventualmente, levou a uma solução que, em última análise, levaria o mercado de opções ao mainstream. Em 1968, o Chicago Board of Trade registrou uma queda significativa na negociação de futuros de commodities em sua troca, e a organização começou a procurar novas maneiras de expandir seus negócios. O objetivo era diversificar e criar oportunidades adicionais para os membros do intercâmbio para o comércio. Depois de considerar uma série de alternativas, a decisão foi tomada para criar uma troca formal para negociação de contratos de opções. Houve uma série de obstáculos a superar para que isso se tornasse possível, mas em 1973, o Chicago Board of Options Exchange (CBOE) começou a operar. Pela primeira vez, os contratos de opções foram adequadamente padronizados e houve um mercado justo para que eles fossem negociados. Ao mesmo tempo, a Corporação de compensação de opções foi estabelecida para compensação centralizada e assegurando o cumprimento adequado dos contratos. Assim, removendo muitas das preocupações que os investidores ainda mantiveram sobre contratos não sendo honrados. Mais de 2.000 anos depois de Thales ter criado a primeira chamada, a negociação de opções foi finalmente legítima. Evolução contínua da negociação de opções Quando o CBOE abriu pela primeira vez para negociação, havia muito poucos contratos listados, e eles eram apenas chamadas porque, as posições não tinham sido padronizadas neste momento. Ainda havia alguma resistência à idéia de opções de negociação, em grande parte devido a dificuldades para determinar se eles representavam boa relação qualidade-preço ou não. A falta de um método óbvio para calcular um preço justo de uma opção combinada com amplos spreads significava que o mercado ainda faltava liquidez. Outro desenvolvimento significativo ajudou a mudar isso pouco tempo depois que o CBOE foi aberto para negociação. Naquele mesmo ano de 1973, dois professores, Fisher Black e Myron Scholes, conceberam uma fórmula matemática que poderia calcular o preço de uma opção usando variáveis ​​especificadas. Esta fórmula tornou-se conhecida como o Black Scholes Pricing Model. E teve um grande impacto, já que os investidores começaram a sentir opções de negociação mais confortáveis. Em 1974, o volume diário médio de contratos trocados no CBOE era de mais de 20 mil e, em 1975, abriram-se mais dois prédios comerciais nas Américas. Em 1977, o número de ações em que as opções poderiam ser negociadas foi aumentado e as posições também foram introduzidas nas bolsas. Nos anos seguintes, mais trocas de opções foram estabelecidas em todo o mundo e a gama de contratos que poderiam ser negociados continuava a crescer. No final do século XX, o comércio on-line começou a ganhar popularidade, o que tornou a negociação de muitos instrumentos financeiros diferentes muito mais acessíveis para os membros do público em todo o mundo. A quantidade e a qualidade dos corretores on-line disponíveis na web aumentaram e a negociação de opções on-line tornou-se popular com uma grande quantidade de comerciantes profissionais e amadores. No mercado de opções modernas, existem milhares de contratos listados nas bolsas e muitos milhões de contratos negociados todos os dias. O comércio de opções continua a crescer em popularidade e não mostra sinais de desaceleração. Options Traders Um comerciante de opções é quem compra e vende opções no mercado de capitais. Um comerciante de opções é quem compra e vende opções no mercado de capitais. Como a negociação de opções é mais comumente realizada através de corretores de negociação de opções on-line, também é comumente conhecido como negociação de opções on-line ou negociação de opções on-line. Opção de negociação e negociação de ações são diferentes em muitos níveis. O comércio de opções e a negociação de ações são diferentes em vários níveis. Os comerciantes de ações ganham quando o estoque sobe e perde quando ele cai. É simples assim. No entanto, os comerciantes de opções (chamar e colocar compradores premium) não só precisam escolher a direção certa do estoque, mas o movimento das ações deve acontecer em um certo período de tempo (antes do prazo de validade). Além disso, há um prémio incorporado - a volatilidade implícita (IV) - que nos diz quanto outros operadores de chamadas e colocados esperam que esse estoque se mova. Portanto, não só esses especuladores precisam do subjacente para se mover na direção certa e dentro de um determinado período de tempo, mas também por mais do que outros jogadores estão prevendo. Existem muitas vantagens para a negociação de opções como uma estratégia de investimento, mas uma das principais vantagens é que as opções de negociação exigem que você cometer menos capital para um investimento do que um estoque ou outro tipo de mercado exige. Ao usar uma opção, você pode ganhar tanto ou mais lucro com outros tipos de negócios. Isso pode significar mais dinheiro no seu bolso para um investimento menor, como pode ser realizado no exemplo abaixo. O LinkedIn é a empresa de pesquisa de emprego número um, já que se tornou o padrão de ouro para candidatos a emprego e empregadores - o que, por sua vez, ajudou a duplicar desde o IPO há dois anos. Em 2 de maio de 2017, o LNKD alcançou um pico de 201,67 e no próximo dia caiu para 175,59. A LNKD tornou-se limitada, até que os sinais indicassem que haveria ocorrência de fuga, portanto, em 21 de junho de 2017, as seguintes operações de opções foram executadas. OPÇÃO COMÉRCIO: Compre o LNKD 08 de agosto de 2017 200.000 chamada (LNKD130808C00200000) em ou abaixo de 4.00, bom para o dia. Coloque um limite de parada de proteção em 1,60 e uma venda pré-determinada às 8,00. No início de julho, o comércio havia se concretizado. Se continuasse a ser realizada, a partir de 8 de agosto de 2017, este comércio poderia ter sido vendido por 32.90 - um lucro de 800. No entanto, a ganância também pode causar uma perda - portanto, 100 ganhos são melhores do que nada. Razões para trocar opções de ações Em um mercado de ações volátil, ou mesmo em um mercado que está fluindo silenciosamente e com calma, existem muitas razões para negociar opções de ações. Os mercados de flash-crash, a volatilidade, os relatórios de notícias econômicas inesperadas e os dados contínuos, as corridas de touro, podem ser benéficos para os comerciantes de opções se assim o desejarem. Ao usar a negociação de opções, os comerciantes de opções podem evitar as frustrações do mercado de ações e realmente se preparam para ganhar dinheiro. Os comerciantes de opções usam estratégias projetadas para extrair dinheiro do mercado, independentemente da direção, ou mesmo se não houver direção, usando opções. Os comerciantes de opções podem se beneficiar grandemente de seus negócios. Por exemplo: 13 Eles podem comprar uma opção de compra de ações por uma fração do custo de compra do estoque subjacente, o que significa que eles podem começar a negociar opções de ações com uma quantidade muito menor de dinheiro. 13 Eles podem ganhar dinheiro quando trocam opções de estoque em qualquer tipo de mercado - seja ele alto, para baixo ou paralelo - ano a ano-out. Mesmo que um estoque em que tenham adquirido opções, vá em uma direção oposta às suas visualizações, então o dinheiro ainda pode ser feito com manipulação correta. 13 Eles podem lucrar em todos os ambientes de mercado através da negociação de estratégias de múltiplas opções em fundos altamente negociados em bolsa, em índices de mercado amplo, como o QQQ. 13 O seu potencial de lucro poderia ser ilimitado, dependendo da perspectiva comercial da escala do conservadorismo para a ganância. 13 Eles podem lucrar com a forte tendência do mercado para negociar em intervalos bem definidos na maioria das vezes com um programa de venda premium de opções cuidadosamente selecionado. 13 Eles podem lucrar com a enorme volatilidade em torno de eventos como relatórios de ganhos trimestrais. 13 Eles podem lucrar com a compra de opções de compra em ações que estão em tendências ascendentes, com um risco de dólar muito menor do que comprar o estoque. 13 Eles podem lucrar com a volatilidade do mercado independentemente da direção do movimento de preços. 13 Eles podem se beneficiar com a compra de chamadas em ações que superam e, ao mesmo tempo, a compra coloca em ações que apresentam desempenho inferior aos seus pares da indústria. 13 Grandes ganhos alavancados por opções de compra durante a semana de vencimento, quando os prémios são extremamente baixos. E agora, com as novas opções semanais. Há uma semana de vencimento toda semana. Seu risco poderia ser limitado à pequena quantidade que eles investem. O valor por investimento deve ser considerado, antes do desembolso, de acordo com sua escala de risco e a quantidade de capital disponível. Eles ainda podem lucrar quando trocam opções de ações, apesar das flutuações das taxas de juros, inflação, deflação ou quaisquer considerações políticas, ou mesmo por causa desses fatores. Quanto mais volátil for um estoque, maior o lucro que pode ser esperado desse investimento em opções. Existem muitas vantagens na negociação de opções como uma estratégia de investimento. Por um lado, permite que o comerciante de opções cometer menos capital para um investimento do que seria exigido por um estoque ou outro tipo de comércio de mercado. Mesmo assim, eles podem fazer tanto ou mais lucro com outros tipos de negócios. Isso pode significar mais dinheiro no bolso para um investimento menor. Alguns dos outros benefícios que os comerciantes de opções têm sobre outras formas de negociação são os seguintes: 13 Alavancagem - O uso de várias estratégias para maximizar o lucro potencial. A alavancagem é criada fazendo com que as opções de investimentos dos comerciantes trabalhem mais por elas. Em outras palavras, alavancar é criar potenciais ganhos maiores usando uma quantidade menor de capital. 13 Hedging - Os comerciantes também podem proteger completamente as posições de ações de longo prazo a um baixo custo. Na negociação de opções, a cobertura significa que eles podem estabelecer uma posição em um mercado (neste caso, opções), para compensar uma exposição a flutuações de preços em alguma posição oposta em outro mercado (aqui isso significa ações). Isso tem como objetivo minimizar sua exposição ao risco indesejado. As opções são uma ferramenta perfeita para proteger um portfólio de ações. Um comerciante pode comprar opções em suas ações, como comprar seguro para um carro. Por uma pequena quantidade de dinheiro, eles podem comprar opções contra um comércio ou investimento de longo prazo e proteger completamente esse comércio ou investimento da volatilidade do mercado (altos e baixos dramáticos). 13 Trading up, down and sideways - As opções dão ao comerciante muito espaço extra para fazer apostas alavancadas na direção de um estoque se eles acreditam que o estoque subirá, descerá ou se moverá muito pouco em qualquer direção. Isso significa que eles podem ganhar dinheiro com ações mesmo quando não estão ganhando dinheiro. 13 Menos em comissões - isso depende muito da corretora que o comerciante de opções usa. As corretoras on-line oferecem descontos nas opções, pois existe uma grande concorrência. Isso ajuda a manter os custos de negociação de opções baixos. Comissões sobre opções são muito abertas, não há custos ocultos. As comissões são muito inferiores às cobradas pelo estoque comercial. 13 O risco é limitado - As opções permitem que o comerciante crie estratégias de negociação com risco limitado de perda, mas com altas probabilidades de sucesso. Eles têm controle total sobre a exposição ao risco. 13 Qualquer movimento pode ser bom - um comerciante de opções não precisa ser otimista o tempo todo. A negociação de opções permite que os comerciantes estabeleçam posições que lhes ganham dinheiro quando o mercado se desloca para cima, para baixo ou para negócios em um intervalo. Possuir ações só permite que os investidores lucrem quando as ações se movem mais alto. 13 Renda - Ao vender a outra pessoa o direito de comprar suas ações a um preço predeterminado, o comerciante recebe um prêmio que pode considerar ser um dividendo especial através de uma opção. 13 Indexação - Se um comerciante de opções deseja negociar um portfólio diversificado ao invés de apenas ações, existem opções disponíveis em todos os principais índices, e. SampP 500, DJIA (Dow Jones Industrial Average), Russell 2000, etc. 13 Oportunidade - As opções estão disponíveis em uma ampla gama de instrumentos, como produtos agrícolas, metais, moedas estrangeiras, taxas de juros, produtos básicos, produtos indexados, produtos energéticos , Etc. Isso deixa um amplo espaço para oportunidades de negociação de opções em quase qualquer momento. 13 Liquidez - As transações podem ser executadas de forma rápida e fácil, de modo que o dinheiro dos comerciantes não está vinculado por um longo período de tempo como é nas ações de negociação. O comerciante de opções pode reinvestir muitas vezes ao mesmo tempo que os comerciantes de ações podem, quem só negocia uma vez com ações. Isso significa muitas mais chances de obter lucro 13 Disponibilidade de preço - Os preços de opções estão prontamente disponíveis a partir de uma ampla gama de fontes, especialmente da Internet. Isso torna mais fácil para os comerciantes monitorar o movimento do mercado, encontrar os melhores pontos de entrada e saída e determinar as futuras posições. As opções são um dos instrumentos de negociação mais versáteis já inventados. Eles fornecem uma abordagem de alavancagem elevada para negociação que pode limitar significativamente o risco geral de um comércio, especialmente quando combinado com ações ou futuros. Como resultado, entender como desenvolver estratégias rentáveis ​​usando opções pode ser extremamente gratificante. A chave quando um comerciante de opções negocia opções de ações é desenvolver uma apreciação sobre como esse veículo de investimento funciona, quais os riscos envolvidos e o vasto potencial de recompensa que pode ser desencadeado com estratégias de negociação bem concebidas e testadas no tempo. A ótima coisa sobre as opções (de ações) é que mais uma vez o comerciante de opções controlará totalmente o risco de queda. Assim, mesmo quando eles experimentam um comércio perdedor, sua perda será estritamente limitada. Eles anotarão as perdas com antecedência. É uma estratégia integrada necessária para negociar opções de compra de ações.